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镜像牛市：以流动性为尺、以RSI为针的配资做空新逻辑
空头不是叛逆，而是市场的一面放大镜：当牛市光环晃动时，配资做空股票的逻辑显得既危险又必要。把配资与做空放在同一张桌子上，需要以市场流动性预测为节拍——货币政策与短端利率的松紧直接放大或压缩杠杆空间（IMF与世界银行的流动性研究支持此点）。技术面上，Welles Wilder（1978）提出的RSI仍然是识别超买／超卖的常用工具（70/30临界），但高风险股票在牛市环境下常被推高至明显偏离基本面的区域，单靠RSI会出现滞后与假突破风险。高效配置不是把资金堆在信号上，而是将风险管理嵌入每一次配资决策：明确杠杆上限、强平阈值、日内止损与流动性缓冲。监管层面，中国证监会与金融监管机构近年来对配资平台监管趋严，强调资金来源与杠杆披露，这既限制了影子配资扩张也改变了平台风险偏好。学术证据（如Fama & French关于因子和风格回撤的讨论）提醒我们，极端流动性变动会同时放大风格性回撤与因子失效。实操建议：把市场流动性预测（回购利率、交易量、资金面指标）与RSI、基本面筛选高风险股票并行；采用小口子、分批建仓、回测压力情形与对冲措施来实现高效配置；对配资平台做尽职调查（资金存管、合规记录、风控规则）。配资做空股票并非简单赌反市场，而是用系统性的流动性判断、技术指标与监管认知来管理非对称风险与收益。你怎么看？
A: 在监管合规的平台做小额配资做空
B: 只做多或完全回避配资
C: 先在模拟账户回测策略再入场
D: 关注流动性预测并严格止损
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评论
SkyWalker
观点清晰，特别认同把流动性作为第一优先级的判断。
小雅
能否举个实际回测案例说明RSI在牛市中失灵的情形？
TraderZ
监管趋严后，配资平台的风险溢价确实上升了，文章说得很到位。
财经老王
实操建议实用，尤其是分批建仓和日内止损。